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 『原创』主题: 从平银可转债感悟的~~~

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证星笑寒查看TA的论坛文集  查看TA的荐股记录发表日期:2019-01-26 12:28:18

头衔:论坛元老积分:42160 关注加为好友 引用 评分 只看该作者



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  1月25日央行第二次释放流动性大概8000亿,同时关于银行永续债政策陆续出台(即到期无需还本还息就可以了,这其实是对2018年盲目极端降杠杆导致系统性风险的一种纠错机制,只要银行这个池稳系统性风险就可控),当然是利好银行了,尤其是目前双低(低市盈低市净)一高(高分红)处在极端谷底的银行,所以刚刚热饽饽成功发行了260亿可转债的平安银行抢得了先机,率先树起来大旗站上11元(尽管较转股价11.77元差7个点)。​

        当1月18日平银发行可转债消息时,也许关心者会担心这么冷的可转债市场260亿铅球砸心会发行成功吗?(有多少新濠国际在线娱乐场者会新濠国际在线娱乐场?有多少申购了会弃购承销商包销多吗?)因为看看下面一张可转债表这种担心是有依据的:​

       1、凯龙、溢多利、佳都中签约率都(1.44%、1.27%、2.35%)---这是什么概念信用满额申购中签约要缴1万洋以上(是平常的10倍),经过2018年血雨腥风的孔乙己们摸摸口袋多乎者不多也,本想捧个场做个群众演员,被当作土豪财主打劫了。​

       2、上市转债负溢价说明转债极寒。因为转债T+0制度转股锁定半年期一定的溢价是合理的。​

       3、历史上转债申购新濠国际在线娱乐场者因为原股东弃配弃购承销商包销的案例不少,比如蓝思转债等等。从网上信用申购的新濠国际在线娱乐场者数量来看,是绝少数,从原来尚有数百万到平银转债申购者17万---属可转债小趋势里的绝对少数派(根据深交所提供的网上申购信息,本次网上向社会公众新濠国际在线娱乐场者发行有效申购数量为 1,711,612,540 张,配号总数为 171,161,254 个,起讫号码为000000000001-000171161254。)​​
从平银可转债感悟的~~~


       但平银转债发行结果是大跌眼镜:平银转债中签率只有0.0449%(即便是17万这么少的申购者也要幸运才能中到更多),原股东配售高网下机构申购者众占绝大部分。从25日携银行利好平银作先锋看,完全有理由相信平银转债继宁行转债后又一重大风向标,真理是掌握少数人手里的。

       当初的“傻瓜”逻辑(260亿这么大盘子,这么高的转股价11.77,这么冷的可转债市场,有哪位傻子再去申购转债),可以反过来理解,事实上是正股参照物给你造成的错觉(新濠国际娱乐的核心绩优银行权重本应更高估值,目前是极端悲观的预期),当水涨船高可转债上市谁能预计到水位、船位以及放飞风筝没风向标的高度呢?

       再往回看2018年,许多新濠国际在线娱乐场者对可转债嗤之以鼻,尽管可转债市场也是极寒,但有多少大众新濠国际在线娱乐场者跑赢可转债,我内心泛起一层悲哀的感慨,也许将来大众散户真正能够享受制度性新濠国际在线娱乐场性保护也许只有可转债市场了,翻看密密码码的可转债将来3到5年可转债是一个重要市场(债性保护新濠国际在线娱乐场者本金,股性享受上市公司成长或牛市的盛宴)。特别是极端风险厌恶性的长新濠国际在线娱乐场金(养老基金、年金等)可转债市场淘金有制度安排的合理性与可操作现实性。对将来新股制度改革(取消首日涨跌板),以及期现统一T+0制度具有可借鉴性,T+0当日可以回转交易但并不代表当日买的一定要当日投机卖出(T+0制度下的长期持有比T+1时代的被动持有更有意义---就象严重祸国殃民被利益新濠天地3559.com绑架的计划生育政策一样,放开二胎人们有生育权后生育率并没有预期中爆升,将权利还给人民与市场才是最正确的,人民的眼睛是雪亮的)。

       总之我怎么有种2006年般强烈的预感2019年值得期待,不在谷底积极抢位布局,日后后悔珍筹拿得少(乘2018年余惊未定惊弓之鸟之际)。



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